Egal, was Sie denken, Sie sind wahrscheinlich nicht gut darin, die Gewinner unter den Start-ups herauszufinden.
Ein auf Vermögensallokation spezialisiertes Wall-Street-Unternehmen hat einmal eine Gruppe von Finanzexperten mit großem Selbstvertrauen gebeten, aus einer Liste von Unternehmen in der Zeitung die besten Aktien auszuwählen. Sie trafen ihre Auswahl auf der Grundlage einer gründlichen Analyse, die fundierte Kenntnisse des Kurs-Gewinn-Verhältnisses, der Discounted-Cashflow-Bewertung und anderer Due-Diligence-Prüfungen umfasste. Parallel dazu gab es eine Gruppe simulierter Affen, die einige Darts auf eine Wand mit demselben Firmennamen werfen sollten. In diesem Experiment schnitten die Affen im Laufe der Zeit tatsächlich besser ab als die hochqualifizierten Finanzexperten, denn zumindest ihr Ansatz war nicht von allen möglichen menschlichen Einflüssen geprägt.
Wir haben zwar kein Experiment mit Affen durchgeführt, aber wir sind bereit zu sagen, dass dasselbe wahrscheinlich auch für die Auswahl von Startup-Investitionen gilt. Wenn ein Unternehmen erst ein paar Jahre alt ist, gibt es zunächst einmal nicht viele harte Daten zu analysieren. Wenn Sie eine Tabellenkalkulation und einen analytischen Ansatz verwenden, dann ist das für Sie in Ordnung… aber erwarten Sie nicht, dass dies eine funktionierende Kristallkugel ist. Selbst Ihr “Bauchgefühl” kann die Zukunft nicht perfekt vorhersagen, seien wir ehrlich. Leider gibt es keine konsistente oder verlässliche Methode, um zu beurteilen, ob sich das Team als stark, das Produkt als richtig, der Markt als groß genug erweisen wird oder ob Sie einen guten Ausstieg finden werden. Ein großer Teil des Erfolgs bei Frühphasen Investitionen ist einfach nur Glückssache, wobei ein wenig Erfahrung und ein gewisser Ansatz hinzukommen.
Wir möchten betonen, dass wir keine wirklich wissenschaftliche Untersuchung durchgeführt haben. Aber nichtsdestotrotz ist hier der Investitionsansatz, den wir Investoren in der Startphase als Ausgangspunkt empfehlen:
1. Bauen Sie ein Portfolio auf. Sie müssen Ihre Einsätze auf 5-10 Unternehmen verteilen. Der Grund dafür ist: Da Sie nicht genau wissen, welche Unternehmen erfolgreich sein werden, sollten Sie Ihr Netz weit auswerfen. Wenn Sie einen Treffer landen, können Sie mit einer Rendite von mehr als dem 5-fachen rechnen, aber erwarten Sie nicht, dass Sie mehr als 1 oder 2 dieser Unternehmen in einem Portfolio haben.
2. Vermeiden Sie die schwächsten Unternehmen. Hier können Sie Ihr Urteilsvermögen und Ihre Erfahrung am besten einsetzen. Viele der “Start-ups” haben nur eine kurze Anlaufphase, die nirgendwo endet. Versuchen Sie, diese zu vermeiden. Sie wollen, dass Ihr gesamtes Portfolio “Beine hat”. Das bedeutet, dass sie über Jahre hinweg laufen, einen echten Mehrwert für die Kunden schaffen und eine Art Ausstiegsmöglichkeit bieten. Sie können vielleicht nicht nur die 10-fachen Gewinner auswählen, aber Sie können wahrscheinlich viele Unternehmen vermeiden, die ins Leere laufen und mit einem 0-fachen enden.
3. Üben Sie sich in den ersten Jahren im Erdnusspoker. Sie sollten wahrscheinlich nur Beträge investieren, die für Sie am Anfang sehr klein sind. Wenn Sie eine Investition verlieren, ist das keine traumatische Erfahrung, sondern nur ein Lernprozess. Wenn Sie einige Jahre lang kleine Beträge investiert haben und Ihr Selbstvertrauen gewachsen ist, können Sie anfangen, größere Beträge zu investieren. Sie wissen nicht, wie es sich anfühlt, eine Investition zu verlieren, bis Sie es tatsächlich erlebt haben.
4. Seien Sie konsequent. Ein altes Sprichwort besagt, dass “Zitronen schneller wachsen als Perlen”. Während Sie Ihr Portfolio aufbauen, werden Sie innerhalb weniger Jahre die ersten Misserfolge erleben… die Erfolge werden sich erst viel später einstellen. Sie müssen einen konsequenten Ansatz verfolgen, wenn Sie bis zur Ziellinie durchhalten wollen.
Wenn Sie mehr über das Investieren erfahren möchten, bleiben Sie dran und erfahren Sie mehr.
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