Es ist immer viel cooler, sein Produkt zu verkaufen, als seine Anteile zu verkaufen. Es ist immer viel cooler, sein Produkt zu verkaufen, als sich mit Subventionen oder Darlehen ablenken zu lassen, die man zurückzahlen muss. Das Wichtigste bei der Beschaffung von Finanzmitteln ist immer, dass man es nur tut, wenn es nötig ist. 

Bevor Sie das Geld anderer annehmen, lohnt es sich, einen groben Wachstumsplan zu skizzieren, der beinhaltet, was Sie in welcher Zeit erreichen wollen. Auf diese Weise können Sie grob abschätzen, wie viel Geld Sie für jedes Ziel, das Sie erreichen wollen, benötigen. Wenn Sie das Geld durch den Verkauf Ihres Produkts oder Ihres MVP aufbringen können, ist das großartig. Oftmals benötigen Startups jedoch tatsächlich externe Finanzierung, egal wie großartig ihre Geschäftsidee oder ihr Produkt ist. 

Dieser Blog gibt einen Überblick darüber, welche Finanzierungsmöglichkeiten Ihnen zur Verfügung stehen und welche Vor- und Nachteile die einzelnen Optionen haben. Als Teil unserer Blogserie Startup Survival haben wir eine Liste erstellt.

1. Subventionen

Eine Subvention ist eine Geldsumme, die vom Staat oder einer öffentlichen Einrichtung gewährt wird, um ein Unternehmen zu unterstützen. Der Vorteil von Subventionen besteht darin, dass Sie Ihre Anteile nicht verkaufen und Zugang zu einem Geldbetrag erhalten, an den Sie vielleicht nicht so leicht herankommen. Das ist eine gute Möglichkeit, die Entwicklung Ihres Produkts zu beschleunigen. Ein weiterer Vorteil ist, dass Subventionen manchmal auch mit einem Netzwerk von Leuten einhergehen.

Der Nachteil ist, dass die Entscheidungsfindung eine Art Blackbox ist. Man verbringt viel Zeit damit, einen Antrag zu stellen. Sie reichen ihn ein, und er wird bearbeitet. Man weiß nicht wirklich, was passieren wird, bis man eine Antwort erhält. Und diese Antwort wird wahrscheinlich ein binäres Ja oder Nein sein. Es gibt in der Regel nur sehr wenig Spielraum für Verhandlungen oder Anpassungen Ihrer Geschichte im Laufe der Bearbeitung. Es ist einfach kein Verhandlungsprozess.

Bei Subventionen ist es in der Regel am besten, sie als “nice to have” zu betrachten. Sehen Sie Subventionen nicht als Haupteinkommensquelle an, denn Sie haben nur wenig Einfluss darauf, ob Sie sie bekommen oder nicht. Es könnte eine gute Nachricht sein – Sie haben das Geld und können überleben. Oder es könnte eine schlechte Nachricht sein – Sie haben das Geld nicht bekommen und müssen ohne Geld auskommen. Es ist keine gute Strategie, das gesamte Unternehmen auf diese Art von Finanzierung zu stützen. 

Ein weiterer Nachteil von Subventionen ist, dass sie manchmal an ziemlich strenge Bedingungen geknüpft sind: Sie dürfen z. B. Ihren Geschäftsplan nicht ändern, oder Sie dürfen das Geld nur für Forschung und Entwicklung, nicht aber für den Verkauf ausgeben, oder Sie müssen in einer bestimmten Region ansässig sein, usw. Diese Regeln sind für die Organisation, die den Zuschuss gewährt, sehr sinnvoll, aber für Ihre Unternehmenssituation sind sie im Laufe der Zeit möglicherweise nicht sinnvoll. Ihr Unternehmen könnte in eine Form gedrängt werden, die nicht wirklich markt- oder kundenorientiert ist.

2. Darlehen

Das Konzept eines Darlehens ist einfach. Ein Kreditgeber, z. B. eine Bank, leiht einem Kreditnehmer, z. B. einem Start-up-Unternehmen, Geld. Es ist klar, dass der Kreditnehmer den Kredit irgendwann zurückzahlen muss, und in der Zwischenzeit erhält der Kreditgeber einen Zins als Belohnung dafür, dass er sein Kapital jemand anderem zur Verfügung stellt.

Der Vorteil eines Darlehens ist, dass man seine Anteile nicht verkauft. Der Verkauf von Aktien ist im Allgemeinen eine schlechte Idee. Jede Aktie, die Sie verkaufen, ist normalerweise für immer weg. Ein weiterer Vorteil ist, dass ein Darlehen manchmal schneller zustande kommt als ein Zuschuss oder eine Kapitalbeschaffung. Vertraglich gesehen sind Darlehen einfach. Oft hält es ein Kreditgeber nicht für nötig, das Unternehmen so gründlich zu prüfen wie ein Aktionär, da er nicht so lange beteiligt ist und nicht so viele Risiken eingeht.

Im Allgemeinen ist es jedoch sehr schwierig, als Start-up einen Kredit zu bekommen. Und warum? Nun, im Grunde scheitern die meisten Start-ups. Das bedeutet, dass das Risiko für den Kreditgeber sehr hoch ist. Wenn die Hälfte der Start-ups scheitert, müsste der Kreditgeber genug Zinsen verlangen, um die Hälfte seiner Kredite zurückzuzahlen. Das bedeutet, dass die zurückgezahlten Zinsen genauso hoch sind, wie der Kredit ursprünglich war. 

Selbst wenn das Start-up einen Kredit bekommt, ist das nicht unbedingt eine gute Sache, wenn es nicht richtig aufgestellt ist. Sie wollen Ihr Darlehen und die Zinsen nicht zu schnell zurückzahlen, da Sie das Geld für Ihr Unternehmen verwenden wollen. Oft wird vereinbart, dass am Ende alles zurückgezahlt wird. Leider ist es selten, dass ein Start-up den gesamten Kredit einfach in bar zurückzahlen kann, wenn die Zeit gekommen ist. Das bedeutet, dass ein Konkurs ein echtes Risiko darstellt. Wenn der Grund, warum Sie Geld brauchen, die Rückzahlung eines Kredits ist, werden Sie es sehr schwer haben, interessierte Investoren zu finden. Die Investoren wollen ihr Geld lieber in den Aufbau des Unternehmens stecken als in die Behebung von Problemen aus der Vergangenheit. Ein hoher Kredit in der Bilanz kann dazu führen, dass sich die Kapitalgeber abwenden. Jetzt ist das Darlehen ein ständiger Schrecken in Ihrer Bilanz.

3. Mittelbeschaffung

Der natürlichste Weg für Start-ups, Geld zu beschaffen, ist der Verkauf ihrer Anteile. Natürlich kann der Verkauf von Anteilen nicht ewig andauern: Es handelt sich um eine vorübergehende Lösung. Die Anteile, die Sie verkaufen, werden Sie wahrscheinlich nie wieder zurückbekommen. Tun Sie es also nur, wenn Sie langfristige Vorteile sehen.

Aber die Vorteile liegen auf der Hand. Durch den Verkauf von Anteilen können Sie sich das Geld beschaffen, dass Sie in den ersten Phasen der Entwicklung Ihres Unternehmens benötigen. Die Investoren übernehmen das volle Risiko des Unternehmens, sitzen also im selben Boot wie die Gründer. Da sie auch die gleichen Chancen haben, werden sie Ihr Unternehmen wahrscheinlich auf andere Weise als nur durch die Bereitstellung von Kapital unterstützen wollen.

Qualitativ hochwertige Angel-Investoren können dazu beitragen, Ihr Unternehmen zu verändern, da sie ihr Wissen und ihre Erfahrung einbringen können. Oft können erfahrene Investoren einem Gründerteam dabei helfen, über ihr Heimatland hinaus zu expandieren, indem sie Kontakte in internationalen Zielmärkten vermitteln. Qualitativ hochwertige Investoren sind oft in der Lage, Lücken in den Fähigkeiten der Gründer zu erkennen und können Wege aufzeigen, um sicherzustellen, dass die zusätzlichen Fähigkeiten in das Team eingebracht werden. 

Gute Angel-Investoren verfügen über eine Kapitalreserve und sind in der Lage, auch in künftigen Finanzierungsrunden wieder zu investieren. Das bedeutet, dass Sie vom Aufbau einer Beziehung zu ihnen langfristig profitieren.

Natürlich hat diese Form der Finanzierung auch ihre Nachteile. Der wichtigste Punkt ist, dass die Gründer nicht zu schnell zu viele Anteile abgeben sollten. Sie wollen, dass das Gründerteam das Gefühl hat, dass es mehrere Jahre lang “ihr Unternehmen” ist. Außerdem können die Verträge, die für den Abschluss einer Kapitalrunde verwendet werden, sehr kompliziert sein, und man kann leicht Fehler machen, wenn man sie auf eigene Faust erstellt. Die Kapitalbeschaffung erfolgt in der Regel entweder durch Wandelanleihen oder durch eine preislich begrenzte Kapitalrunde. Leapfunder bietet standardisierte Verträge an, die Ihnen Zeit und mögliche Probleme in der Folgezeit ersparen. Diese basieren auf den Standardverträgen erfahrener Startup-Anwälte in den verschiedenen Rechtsordnungen, in denen Leapfunder tätig ist. Natürlich können Sie auch einen dieser erfahrenen Anwälte beauftragen, was Startups in der Regel tun, sobald sie mit millionenschweren VC-Runden beginnen.

Bei der Vorbereitung Ihrer Finanzierungsrunde ist es wichtig, dass sich das Startup-Team mit den verschiedenen möglichen Vertragsstrukturen vertraut macht. Mehr dazu finden Sie hier. Wenn Sie etwas Übung im Umgang mit den Finanzinstrumenten brauchen, können Sie an unserer Finance Academy teilnehmen, wo wir eine spielerische Einführung in die Verwendung von Wandelanleihen, die Strukturierung verschiedener Eigenkapital Klassen und sogar die sichere Einrichtung von Schulden oder das Lesen einer Aktionärsvereinbarung anbieten.

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